미 노동부, 401(k) 플랜에 대체자산 포함을 쉽게 하는 규정 제안 - Tekedia

미 노동부(DOL)는 401(k) 플랜에 암호화폐, 사모펀드, 부동산, 사모대출, 인프라, 원자재 및 관련 상품 등 대체자산을 포함하기 쉽게 하는 규칙을 제안했습니다.

규정명은 'Fiduciary Duties in Selecting Designated Investment Alternatives'로, ERISA 하의 절차 기반 세이프하버를 규정해 수탁자는 신중하고 객관적인 절차를 따르는 한 자산 유형과 무관하게 투자 옵션을 선택·문서화할 수 있게 합니다(성과 및 위험조정수익 포함 평가).

이 조치는 규제 부담과 소송 위험을 줄이고자 하며, 트럼프 대통령의 대체자산 접근성 민주화 행정명령을 이행하고 이전 바이든 행정부의 경고를 철회한 DOL 조치 뒤에 나왔으며 특정 자산을 찬·반하지 않는 중립 입장을 유지합니다.

영향 대상은 약 9천만~1억 명이 가입한 참가자 지향형 확정기여형 플랜(예: 401(k))으로, 대체자산 노출은 타깃데이트 펀드, 자산배분 수단 또는 직접 옵션을 통해 이뤄질 수 있어 분산과 접근성을 높일 가능성이 있습니다.

지지자들은 장기수익 개선과 대체자산의 민주화 효과를 주장하는 반면, 비판자들은 높은 수수료, 유동성 저하, 가치평가 어려움, 복잡성, 특히 암호화폐의 변동성 등을 우려하며, 광범위한 도입은 플랜 스폰서·기록관리사·수탁기관과 운영·교육·리스크 관리 요인에 달려 지연될 수 있습니다.